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避险情绪搅动黄金市场“静水”

受市场避险情绪的刺激,7月中旬以来国际金价强势上涨。业内人士分析,目前市场确实由风险事件驱动,如果避险情绪逐渐消退,金价回调概率大。若地缘政治局势没有出现进一步恶化,金价将进一步上涨。

 

恐慌情绪支撑

 

实际上,随着金价自去年11月以来首次超过1300美元/盎司,对冲基金与长期投资者已产生分歧。分析师称,黄金只会从地缘政治危机中获得短暂的支撑,但除非美国经济数据持续低于预期,否则金价很难站稳每盎司1300美元大关。

 

可以看到,近期全球股市表现乏力,加之地缘局势紧张,因此增加了市场对避险资产的购买需求;巴塞罗那恐怖袭击事件持续发酵,也令恐慌情绪蔓延欧洲;此外,随着特朗普去年大选获胜的主要“功臣”、白宫首席战略师班农辞职,市场对特朗普政府更为担忧,这都给避险资产提供了强有力的支撑。

 

实际上,自特朗普上任后,美国政局一直不稳定,导致投资者认为美国经济前景堪忧。近期特朗普解散了制造业委员会和战略与政策论坛这两大重要的经济顾问委员会;此外,特朗普首席经济顾问科恩亦被传辞职。特朗普解散两大顾问委员会,无疑加剧了市场对他无法落实经济增长政策的担忧。

 

分析师指出,不难看出,自特朗普上任以来,竞选时承诺的经济计划没有丝毫进展,丑闻却迭曝,令人担忧的美国政局拖累美国经济成长,亦降低美联储加息概率,导致美元走弱而金银走强。另一方面,恐怖事件频发,避险情绪升温。817日西班牙巴塞罗那旅游景区发生恐袭。市场避险需求升温,恐慌指数创一周新高,标普因此收创逾三个月最大单日跌幅,金银等避险资产则走高。可见避险需求长期存在,金银受到有效支撑。

 

加息概率下降

 

宏观数据方面,美国8月密歇根大学消费者信心指数初值公布值为97.6,大于预期94,前值93.4,利空金银。但从消息和数据面结合来看,上周五上演“过山车”行情的主要原因在于受前期获利盘在重要压力关口选择获利了结的影响。

 

持仓方面,美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的报告显示,截至815日当周,黄金投机性净多头头寸大增38897手,至187734手,连续5周录得增加,攀至两个月以来新高;白银投机性净多头头寸增加4987手,至38851手,连续4周录得上升。ETF持仓方面,SPDR黄金ETF触底回升,截至818日,持仓较上一日增加了3.85吨,目前为799.29吨。

 

美联储7FOMC货币政策会议纪要显示,美联储官员就今年内开启缩表达成共识,但对通胀是否会持续疲软下行的看法不一,导致对年底前能否再加息一次的路径存在分歧。

 

业内人士称,美联储7FOMC货币政策会议纪要显示,美联储官员就今年内开启缩表达成共识,但对通胀是否会持续疲软下行的看法不一,导致对年底前能否再加息一次的路径存在分歧。此外美联储亦明确警告资产泡沫正进一步膨胀。总之,加息概率下降打压美元,而风险警示引发避险需求,这两方面均利多金银走势。


中国证券报

         
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