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原油期货暂时不能撼动

原油期货招商,上海国际能源交易中心3月份上市俗称中国版原油期货,9月份首次原油期货交割量为60万吨,自此中国版原油期货完成从上市交易到交割的完整闭环。不可否认的是,我国原油期货要成为全球油价风向标依然道路漫漫。

 

我国的主要经济对手美国,于80年代正式成为全球原油主供国之一,得益于里根的供给侧改革措施。不过,只有供应并无法保证能够影响国际油价从而提升自己的话语权力,就像我国目前作为全球原油消耗大国依然未能获得多少定价的权力。但美国于80年代就从石油输出国组织(OPEC)手中接棒为迄今世界两大石油价格基准定价之一了,国内很少人能明白争取定价权并不是说用什么货币标价,更不是说期货市场交易量有多少,而是更基础的原油现货换约市场,才是影响世界油价的关键基础!

 

若没有原油换约市场,中国争夺石油定价权的梦想未始即终!

 

那么,什么是换约市场?

 

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全球有统计数据的原油换约市场数据

 

【换约案例】

 

世界两大原油基准中,美国轻质低硫原油期货合约(简称WTI)是当今世界最重要的原油价格参考。布伦特原油期货由于枯竭渐尽的原因,对当今国际油价的影响力日渐式微,但其毕竟作为欧亚市场价格的基准,在相当长时间里依然存在。

 

这两个原油价格,其形成并不是设立一个期货盘子双方交易的价格就是权威了,而是由原油生产商、炼油厂、管道公司、交割库等多方按照契约商谈厘定。无佣网举个例子来说明这个情况。

如上海是原油消费市场,陕西某家产油企业把开采出来的原油通过管道公司的管道输送给上海附近的炼油厂。由于陕西到上海的输油距离过长,管道输油的费用并不低。为了降低成本,陕西产油企业与东海一家海上产油企业签订一份换油合同,双方约定:陕西产原油在陕西当地交给东海油气企业,东海油气企业按照油质折算相同市值的原油给上海炼油厂。陕西产油企业与东海油气企业通过换约实现了市场合作和正常运营,是纯粹的市场交换行为。

 

大家再想想,若大庆油田的原油输送到广东海南,运输成本是不是很高?大庆油田可以通过与广东海南附近的产油输油企业进行换约,多方都可以达到节省成本的目的并扩张了市场,通过"换约"大家都节省了庞大的运输费用和储存费用,提升了市场效益。

 

【换约市场】

 

原油开采地通常在海上和内陆,距离炼油厂、消费市场的距离通常较远,若油企间通过原油交换达到节省运输存储成本的目的,何乐不为呢?

换油合约指原油市场各参与方通过原油合同互换达到节省运输成本和储存成本的目的。若依靠强制性的原油分配制度,换约市场就不复存在,没有根基的原油期货市场好看不中用。

 

【任重道远】

 

事实上,美国各原油生产企业加上管道运输企业所构成的原油交换市场规模非常庞大,该市场运作异常复杂精密。这是美国版原油期货自1983年推出之后即成为世界原油价格基准之一的市场根基。我国目前的原油期货要想获得国际原油定价权,应该深化国内自由换约市场发展,让市场说了算,更是让众多石油企业自由谈判定价并进行换约,只有深化国内油气市场改革放可御外。

众所周知的原因,中国几乎没有原油交换市场,原油期货产品若早些年就推出来也可能成为投机者的天堂而已。目前各大期货公司、银行虽然非常看重国内推出原油期货产品,但是,不可否认的现实是这种炒作可以为金融投资者增加一种投机工具而已,期货公司和银行又可以多一种赚手续费的机会而已,原油期货对于国内外原油交易市场的发展的影响力目前依然是个问号。尽管无佣网累积了数万原油投资者,但我专家们也期待我国能够真正解决油企间的自由交换市场发展,这样我国版原油期货产品才能够真正服务于经济发展大局,成为世界石油市场重要一极。

         
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